Renta fija.
La renta fija el emisor garantiza la devolución del capital invertido y una cierta rentabilidad. Siempre vamos a conocer el tipo de interés y el tiempo en lo que nos va a devolver el capital más lo intereses.
El concepto es muy similar a los depósitos bancarios entregas tu capital para que lo custodien a cambio de una rentabilidad en forma de tipo de interés, lo único que cambia es el receptor de ese capital que bien es deuda pública (país) o bien deuda privada (empresa).
Este activo va destinado a los inversores más conservadores y como veremos a continuación según el escenario que tenemos en la actualidad veremos si es rentable invertir en renta fija.
Tipos de renta fija.
En los mercados financieros existen diferentes productos de renta fija que se pueden clasificar en dos grandes grupos y vamos a explicarlos. Atendiendo a la entidad que emite esa deuda las podemos clasificar en:
Pública
Es aquella que emiten los Estados, Comunidades Autónomas y demás Administraciones u organismos públicos con el objetivo de lograr financiación.
La deuda pública se negocia en el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones y cuenta con la supervisión del Banco de España.
Privada
Es aquella que emiten las empresas que necesitan financiación para realizar proyectos de expansión o ampliar capital. Este tipo de renta fija cotiza en el mercado AIAF, bajo la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Características renta fija pública.
Según la emisión y el plazo podemos distinguir tres grupos:
Letras del tesoro:
Son valores de renta fija a corto plazo representados mediante anotaciones en cuenta. Actualmente el Tesoro emite letras a 3, 6, 9 y 12 meses.
Se emiten al descuento. Es decir, su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en el momento del reembolso, y así, la diferencia entre el valor de reembolso de la letra y su precio de adquisición, será el interés o rendimiento generado.
Las letras se emiten mediante subasta. El importe mínimo de cada petición es de 1.000 euros, y las peticiones por importe superior serán múltiplos de 1.000.
Bonos y obligaciones del Estado:
Son valores con iguales en todas sus características, salvo en el plazo, que en el caso de los bonos oscila entre los 3 y 5 años, mientras que en las obligaciones es superior a 5 años. Se emiten por su valor nominal a un tipo de interés fijo que se paga mediante cupones anuales.
Los bonos y obligaciones del Estado se emiten mediante subasta competitiva. El valor nominal mínimo que puede solicitarse en una subasta es de 1.000 euros, y las peticiones por importes superiores han de ser múltiplos de 1.000 euros.
Características renta fija privada.
Los instrumentos que utilizan las empresas para financiarse son los siguientes:
Pagarés:
Es un título de crédito en el que el emisor se compromete a pagar una suma económica a un beneficiario antes de una fecha determinada. Este título el tenedor podrá exigir el cumplimiento del pago del mismo dentro de los términos acordados.
Bonos y obligaciones:
Las obligaciones simples son valores mobiliarios que representan una parte proporcional de un empréstito. La sociedad emisora se compromete a retribuir a los tenedores de los valores con un interés que puede ser fijo o variable, y a devolver el capital aportado, en la fecha establecida para el vencimiento de los títulos.
Obligaciones subordinadas:
Igual que las obligaciones simples, pero en su situación jurídica en caso de quiebra o procedimiento concursal del emisor se tramita de manera diferente.
Cédulas hipotecarias:
se emiten con la garantía de la cartera de préstamos hipotecarios de la entidad financiera. Es decir, las cédulas están garantizadas con el conjunto de préstamos hipotecarios que tiene la entidad financiera. De este modo, solo pueden ser emitidas por entidades de crédito oficial, cajas de ahorro y sociedades de crédito hipotecario.
Titulizaciones hipotecarias:
Es la venta o cesión de determinados activos, a un tercero que a su vez financia la compra emitiendo valores que son los que colocan entre los inversores.
Cédulas territoriales:
Es muy similar a las cédulas hipotecarias, pero los préstamos y créditos están concedidos a la administración pública.
Renta fija pública o renta fija privada.
Como ya hemos visto las diferentes características y productos que nos ofrecen ambas ahora viene la pregunta con cual me quedo, vamos hacer un pequeño análisis:
- La renta fija privada ofrece mayor tipo de interés, pero asumiendo un mayor riesgo.
- El riesgo de impago en la renta fija pública es muy bajo ya que es más difícil que quiebre un país.
- En la renta fija privada tenemos más variedad de productos para elegir.
- Ambas están ligadas a la variación de los tipos de interés.
- Cuando peor sea la situación de una empresa o país el tipo de interés será más, pero asumiendo un mayor de quiebra o suspensión de pagos.
Como invierto en renta fija.
Puedes dependiendo de la modalidad de renta fija que elijamos pública o privada tenemos las siguientes opciones:
Renta fija pública: Podemos adquirir los títulos a través de la web del tesoro público o dejo la dirección para que podáis ampliar la información.
Las últimas rentabilidades en la subasta pública fueron
- Letras a 3 Meses – 0,632%
- Bonos a 5 Años – 0,247%
- Obligaciones a 10 Años 0,598%
Renta fija privada: En este caso es más complejo porque tenemos que contratar un intermediario que nos ejecute las órdenes para adquirir esa deuda y hay que saber muy bien en que empresas invertimos, no es recomendable para inversores que no quieren asumir grandes riesgos. Pero por si queréis información adicional os dejo el enlace de un intermediario bastante completo y regulado por la CNMV.
Que riesgos tiene la renta fija.
Si pensabais que la renta fija no tiene riesgo estáis muy equivocados, es verdad que tiene menos que la renta variable pero eso no quiere decir que no los tenga. Sabemos que cualquier producto de inversión tiene riesgo ya sea menor o mayor. Los riesgos los podemos resumir en tres:
- Riesgo impago emisor: es la probabilidad que el emisor de los títulos de renta fija, no devuelva el capital a sus inversores. Para valorar el riesgo de impago hay muchas agencias que crediticias que le otorga una nota a esa emisión de deuda.
- Riesgo en el tipo de interés: es el riesgo de que los valores coticen por debajo del precio que en su momento pagamos por ellos. El precio de los títulos de renta fija depende en gran medida de la evolución de los tipos de interés, de las condiciones de mercado y de las condiciones económicas generales.
- Riesgo de liquidez: es el riesgo de que, en caso de querer vender el título de renta fija, podamos encontrar contrapartida en el mercado.
La mejor manera de adquirir títulos de renta fija es hacerlo a través de fondos de inversión que estén especializados en este tipo de productos.
Fiscalidad renta fija.
La renta fija efectivamente no están exentas de retenciones, al realizar la declaración de la renta tenemos que incluirlas las cantidades obtenidas y estás tributan por la base del ahorro os dejamos a continuación los porcentajes a los que tributa.
| Intereses generados | Tipo de interés aplicable en 2022 |
|---|---|
| Hasta 6.000€ | 19% sobre los intereses |
| Hasta 50.000€ | 21% sobre los intereses |
| Desde 50.000€ | 23% sobre los intereses |
Pero, aunque haya que declararlo la entidad bancaria ya nos quitará ese porcentaje, por lo tanto cuando hacienda nos mande el borrador ya lo tendremos incluido.
